新官第一先烧新股

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2011年11月04日 10:42  扬子晚报微博                                                                                                                                       
                                                                                                                                                                                       
       2日晚间，证监会网站公布了当日发审委会议结果，大为出人意料的是：四家上会公司中，淑女屋时装等三家公司首发均未通过，只有一家过会，被称为今年“最严厉”的审核通知。这是否意味着投资者一直期待的新股扩容脚步有所放缓？壹财经记者昨天独家统计更多数据，并就此多方采访。　　　
　　实习生 袁佳佳 本报记者 薛蓓

　　上市“最严格”
　　淑女屋等三公司同天被否
　　虽“超越LV”，却未获发审委青睐
　　2日，仅成都利君实业股份有限公司首发获通过，深圳市淑女屋时装股份有限公司、安徽广信农化股份有限公司和濮阳蔚林化工股份有限公司三公司未通过。被称为IPO审核“最严格”记录。
　　其中，淑女屋此前颇有争议。该公司在招股说明书申报稿中披露：根据深圳市服装行业协会等机构联合做出的《深圳市女装产业区域品牌规划调查研究报告》，在消费者最喜爱女装品牌中，“淑女屋”品牌仅次于几个国外知名女装品牌，在国内品牌中排名是最靠前的。招股书中还列出了“消费者最喜爱女装品牌”图表，其中淑女屋超越了LV、Dior、Prada等一干国际大牌。这被不少股民认为言过其实。
　　不过业内人士认为，淑女屋未过会的最主要原因，还是服装类公司普遍缺乏议价能力。记者也注意到，今年另外几家服装类企业：上海利步瑞服饰股份有限公司、山东舒朗服装服饰股份有限公司、维格娜丝时装股份有限公司，也未通过审核。蔚林化工未过则可能是和曾曝出了在报告期内公司毛利率逐年下降及环保等问题有关。

　　股民乐了
　　证监会新官思路有变？
　　“三把火”或先烧向新股
　　昨天在各大网站和股民中，纷纷就最近的新股IPO(首次公开募股)过会难了展开热烈讨论。有一微博网友表示：估计所有发审委员也是材料报上来才知道原来还有个比LV、PRADA更有名的品牌！
　　更多人则把这和最近的管理层动向联系起来：“四家否决三家，够彪悍的啊，难道是新官上任三把火？ ”有新浪微博网友发表评论道：新官上任，谨慎为主，第一，不能随意按上一任的思路走；第二，新官思路早晚要浮出水面，估计在年底左右，花点时间完善思路，尔后对症下药。另外一位网友也认可该说法：看来新官上任，务实起来，不让垃圾都上市，对股市改革有希望。积极提出建议的网友说：“加强IPO审核重要的是把去芜存菁制度化下来并持之以恒。”
　　从小散起步的南京民间高手高竹楼近日也向记者表示，从最近新股来看，已经比之前有所减少，但这一趋势还要观察。股市融资必须要做，但大扩容能不能慢一点，不要太急着“抽血”？让大家休养生息一段时间。
　　不知是否与最近的IPO审核较紧现象有关，昨天沪指小涨0.16%。

　　数字也降
　　今年共53家公司首发未过
　　10月以来已有8家被否
　　昨天壹财经记者独家统计发现，2011年1月至今，共有273家公司首发上会，其中53家公司折戟，IPO审核通过率仅为80.59%。如果算上配股、并购重组，今年在348家审核公司中，57家未通过，通过率为83.6%。
　　首发通过率80.59%这一数字，创下近年来新低。据悉，自2009年重启新股发行以来，2009年，IPO的审核通过率达到85.61%，当年证监会共审核139家公司，通过119家。2010年，证监会共审核了361家公司的首发申请，获得通过的达297家，通过率为82.27%。
　　而在今年十月以来到昨天为止的一个月内，发审委审核了29家公司的首发申请，有8家未过会，通过率仅72.4%，更要比今年整体通过率还要低近一成。此外，天马微电子股份有限公司并购重组也未获通过。最为“严格”的记录当然还是出现在本周，到昨天为止，本周已有7家公司首发上会，就有3家未通过。
　　有统计还显示，IPO审核数量也比去年有所下降。壹财经记者统计到，截至11月2日，今年首发上会公司共273家，而去年同期为311家，今年到昨天为止，比去年同比下降了12%。
　　10月、11月未通过公司
　　公司名称 　　　　　　　　　　 类型 上市板 　 审核结果 会议日期
　　安徽广信农化股份有限公司 　　 首发 中小企业板 未通过  2011/11/2
　　深圳市淑女屋时装股份有限公司  首发 中小企业板 未通过  2011/11/2
　　濮阳蔚林化工股份有限公司 　　 首发 中小企业板 未通过  2011/11/2
　　福建诺奇股份有限公司 　　　　 首发 中小企业板 未通过  2011/10/24
　　北京京客隆商业集团股份有限公司 首发 主板 　　 未通过  2011/10/14
　　武桥重工集团股份有限公司 　　 首发 创业板 　 未通过  2011/10/14
　　陕西红旗民爆集团股份有限公司  首发 中小企业板 未通过  2011/10/12
　　烟台招金励福贵金属股份有限公司 首发 中小企业板 未通过  2011/10/12
　　(数据来源WIND 整理制表 徐银斌 袁佳佳 薛蓓)

　　趋紧信号
　　对小企业更慎怕踩“地雷”
　　10月IPO融资仍居全球之冠
　　IPO审核通过率下降，一天中密集过会、不管是否有争议全都放行的现象出现了变化，是否意味着股民真的可以放心了：新股脚步在放缓？
　　昨天，业内人士对记者表示，暂时还不能完全乐观。“短期通过率低，还不能说明新股发行放缓”，分析人士认为，一个重要原因是，今年申请IPO的公司中，中小企业比较多。这说明的是，管理层在审核中小公司时更谨慎，怕遇到“地雷”，甚而落下埋怨。当然，管理层也关心，市场是否认同其审核的专业性，确保权威。
　　记者也注意到，在十月以来首发被否的8家公司中，仅有一家原拟登陆主板，即北京京客隆商业集团股份有限公司，其他的公司包括2日被否的三家，不是想上创业板、就是中小板的，确实基本上为中小企业。
　　不过，据媒体报道，金融数据提供商Dealogic公布的最新数据显示，10月，中国内地的IPO仍位居全球之冠，14宗IPO共融资15亿美元。由于市场面临欧债危机的压力，10月，美国和全球IPO的融资规模均为两年多以来最小。这也让人担心，A股被“抽血”能否从更多方面得到遏止？
　　“至少有一点，以前很多备受争议的公司，照样过会，比如姚记扑克，大家都觉得太‘娱乐’了，却仍旧登陆中小板。”股民对记者表示，如果放在现在，可能会缓一缓了。

　　能否HOLD住
　　新股发行需要彻底市场化
　　“缓一缓”之外再“改一改”
　　看来，目前还只能说IPO审核有了趋紧信号。除了审核更紧一些、减少“垃圾股”上市，发行缓一缓之外，业内呼声是，还期待更多完善新股发行举措，降低新股发行市盈率、改变“圈钱市”、高管忙套现等现象，对大盘产生更多利好。
　　山东神光金融研究所研究员张生国认为，新股发行需要彻底的市场化，这个任务不是一个部门能够完成的。他建议，应该让供需双方直接议价等措施，这样新股发行才可能对资源配置有效。
　　知名财经评论人皮海洲(微博)在致郭树清的一封信中提出，现行的市场化发股是利用投资者的赌性所进行的完全脱离二级市场的“赌博化发股”。正是这种“赌博化发股”导致了“三高”发行，并导致了突击入股、PE腐败等行为的发生。必须予以纠正。一方面是实行真正的市场化，将新股发行市盈率与二级市场市盈率挂钩，并不得超过二级市场市盈率的80%。另一方面，网下询价实行按报价申购，让报高价者对自己的报价行为承担责任。投资基金因为报高价导致出现投资损失的，应从基金公司管理费中抵减，不得损害基民利益。此外，严禁券商一边当股东一边担任保承机构，同时超募资金不纳入保荐承销费用的计提范围。