巴菲特暗執高盛蝕讓貨大賺

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【明報專訊】高盛(代號GS)去年大減貸款交易，「股神」巴菲特暗中入貨，購買高盛脫手的貸款資產，高盛因此蝕最少1,300萬美元，巴菲特至今大賺逾兩成半，並繼續在市場增持有關貸款，顯示高盛為應付監管措施而改變營運方針，專業投資者亦蒙受損失。

《華爾街日報》引述消息人士稱，去年高盛擔心，華府推新監管條例，會影響及限制高盛持有及交易貸款資產能力，加上憂慮金融市場再震盪，決定大減持有貸款資產，並在去年10月合併貸款資產(loan)的交易部門與債券資產(debt)交易部門。

截至10月底，高盛原持有的40億美元貸款資產，一半已出售。

美監管新例 售貸款資產避險

正當高盛不斷減持貸款資產，到去年11月，有不願透露身分的投資者透過花旗集團交易員，查詢高盛會否出售所持有的出版企業Lee Enterprises的8500萬美元貸款資產。

高盛最終決定以票面值65%價格出售，由於買入價是票面值的80%，因此高盛損失最少1300萬美元，但損失金額對高盛的影響輕微。

但高盛出售後，該批資產的價格便掉頭回升，由去年11月的票面值65%，回升至目前的82%，「神秘買家」短短數月大賺兩成半。

直至最近，數名消息人士終於透露「神秘買家」就是巴郡的投資部門BH Finance，顯示高盛放棄資產時，巴菲特卻悄悄地「執平貨」。

消息指巴菲特續增持Lee Enterprises貸款資產，上周再入500萬美元，作價票面值81.5%。

高盛相關交易屢損手

消息稱，雖然高盛在去年的貸款資產交易並非全部都出現虧損，但最少另外有2項交易，包括Clear Channel Communication及Harrah's Las Vegas Propco的貸款，都是高盛蝕賣之後，資產價格便顯著反彈，顯示在美國金融監管條例日增之下，銀行為應付條例改變營運方針，退出現有的交易持倉，亦需付一定代價。