惠誉：卑省安省房价高估 但不见得会跌

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惠誉指卑省与安省房价被高估，但只要家庭收入与人口快速增长，或失业率大幅下滑，房价不见得会下跌。（本报资料照片）

国际信用评等机构「惠誉」（Fitch Ratings）早在去年就认为加国房价被高估2成，今年维持同样看法，指加国家庭负债过高，一旦出现高失业率或利率上扬，房市恐难为继。

透过媒体访谈，该公司详细解说其评价过程，并指卑诗省与安省被高估的程度最高，但只要收入与人口快速增长，或失业率下滑，房价不见得会下跌。

惠誉日前表示，与可支配所得相较，加国家庭负债过高，全国房价高估20%，一旦出现高失业率或利率上扬，房市热潮恐难为继。尽管过去几年加国政府已採取积极步骤降低房市风险，但长期效用并不明朗，当局可能必须推出其他紧缩信用措施，才能引导房市「软着陆」。

事实上惠誉早在去年就认为加拿大房价高估2成，今年仍维持同样看法。不过加国央行周三仍宣称加国房市最可能的情况仍是「软着陆」，但央行也指出，接近歷史高峰的房价与家庭债务，可能让家庭易于遭受变化的冲击。

环球邮报（Globe and Mail）专访惠誉资深董事普温（Vanessa Purwin），希望进一步了解该机构对加国房市的看法。

当被问到「高估2成」的结论是如何得出时，普温表示，这是根据他们的「永续房价模型」（sustainable home price model）推导而来，该模型比较房价歷史变化以及5项影响房市的主要总体经济指标：收入、就业、利率、房市供应与人口增长。

但她强调这项推论并非就房价现象向加国政府示警，只是一种观察，因为加国政府已成功採取步骤让房价增幅放缓，只不过房价仍持续走高。

她说，加国房价高估程度各地不一，其中以卑诗省与安省较为严重，可能高达25%或26%，情况与澳洲类似，当地房价高估25%到30%间。主要都是利率低，让家庭负担能力增加，且市场供应量相对有限，随着人口增长而推升房价。

但这是否意味着加国房价将下跌20%？普温表示，比较歷史资料与总体基本面后发现房价高估2成，但只要家庭收入以及人口以较快速度增加，或者失业率大幅降低，那房价即可在无下滑情况下，拉近与永续价位的距离。