“不可能成功”的加拿大华裔女富商收购方案遭商业房东们集体抵制

Test

当BC省华裔富商Ruby Liu宣布要“接盘”Hudson's Bay门店时，她或许没料到会引来加拿大商业地产巨头们的集体抵制。

本月月底（8月28日至29日），安省高等法院将召开听证会，审理Hudson’s Bay的高级债权人提交的动议，请求法院批准将25份HBC门店租约出售给Ruby Liu及其公司Central Walk。

但这个交易，几乎遭到所有主要房东的强烈反对，这些房东均为加拿大顶级机构投资者、REITs，他们不仅反对，更是毫不留情地质疑并讽刺了Ruby Liu的商业计划。

以下是部分主要房东提交的法庭文件摘要中最具代表性的观点：

---

▲KingSett Capital & TD资产管理（Bayshore Shopping Centre）

Theresa Warnaar（零售与资产复原高级副总裁）

• “让一个毫无零售经验、尚未证明自己实力的买家，拿下一份可能长达45年的主力租约，是极其不负责任的做法。”
• “我们担心这家门店可能迅速失败，形成继HBC倒闭后的‘真空阴影’，对整个购物中心的价值造成重创。”
• “她的5百万装修预算远远低估了实际成本。”
• “她的行为更像是通过媒体公关来施压我们接受她，而非认真面对商业现实。”
  
  

---

▲Cadillac Fairview（安省教师退休基金）

Rory MacLeod（运营执行副总裁）

• “Ruby Liu没有品牌、没有团队、没有实战经验——一切都只是‘愿景’。”
• “她提交的所谓商业计划书，更像是‘为拿租约而写的剧本’，真实意图与门店条款完全不符。”
• “她的设想是‘儿童乐园 + 闪光灯 + 美食广场’，完全不是传统百货店，也不符合购物中心的整体定位与租赁限制。”
• “她计划2027年首年实现4.18亿加元营收，这在现实中几乎不可能。”
• “Cadillac Fairview历史上从未反对过租约转让，但这次，我们不得不站出来。”
  
  

---

▲QuadReal（BC省投资管理公司）

Jay Camacho（加拿大零售高级副总裁）

• “我们从未收到过她的正式提案，也从未与她或她的团队见面——这是前所未有的。”
• “她更多是在媒体上公开谈论自己的计划，而不是与我们直接沟通，这让人极度不安。”
• “将一个完全没有零售经验的新手安排在价值数亿的购物中心主力店面，这是一种对养老金资金的极端不负责任行为。”
  
  

---

▲Ivanhoé Cambridge（魁省储蓄投资集团）

Ruby Paola（加拿大资产管理董事总经理）

• “她提供的所谓商业计划根本谈不上计划，仅仅是一些模糊的想法和愿景，没有具体目标、财务预估或执行路径。”
  
  

---

相关信息

• Ruby Liu是谁？
  
  
  她是一位来自BC的商人，同时担任Central Walk董事长，曾积极参与中国商业地产开发，如今试图进军加拿大零售业。
  
  
• 房东反对焦点
  
  
  
  • 缺乏零售经验
  • 商业计划模糊，缺乏可执行性
  • 没有品牌、没有团队
  • 她的门店设想与传统百货背道而驰
  • 可能对购物中心形象、价值造成长期影响
    
    

• 
  
  

这不仅是一场商业收购的风波，更是对商业地产未来生态、购物中心品牌定位、机构投资者信心的一次考验。

在8月28-29日的听证会上，法院将决定是否批准这项争议颇多的租约转让。

来源：土豆 2025-08-13 有删节

Test

刘伟宏的名字这两年在加国新闻频频出现。她手握数家购物中心资产，豪掷600万加元买下自己商场里的三份哈德逊湾租约。随后更放出大手笔，要以近七千万加元接手另外25份租约，把这些遍布全国的黄金地段百货店摇身一变，打造成属于自己的百货连锁帝国。

然而，她的野心一出，就在商界掀起轩然大波。几乎所有主要的房东和地产巨头，包括Cadillac Fairview、Oxford Properties、Ivanhoe Cambridge在内，都集体表示强烈反对，理由直白而冷酷：她没经验，她的公司是空壳，她的商业计划不靠谱，甚至连基本的租约条款都理解错了。

据CTV报道，监督这起债务重组案的法院指定监督员也发表了报告，直言刘伟宏连提交的商业计划书都要翻译成中文才能看懂，这引发了他们对她是否真正理解零售业务的严重怀疑。

更让人担忧的是，监督员认为，她的公司Central Walk几乎没有零售背景，也没有完整的运营团队。虽然她曾试图招揽前哈德逊湾的高管，但大多只是意向而已，并没有落地。

监督员表示，她的计划听起来确实宏大：在六个月内开出19家门店，一年之内全部25家开业，投入1.2亿加元翻新，再砸1.3亿加元进货。门店不再只是卖衣服和家居用品，而是要加入餐饮、娱乐、儿童游乐区，甚至教育中心和养老设施。她公开描绘的愿景几乎是“百货+游乐园+生活馆”的综合体。

但问题在于，很多租约根本不允许这样做。

房东们指出，她口头说会遵守合同，但实际宣传的愿景却明显超出条款规定。比如她想在多伦多某商场引入高端亚洲美食，可那个美食广场根本不在她的租赁范围内。她还提到要做超市、音乐演出甚至机器人展示，这在房东看来简直是“天马行空”。

更现实的难题是钱。她说的预算和房东测算的差距太大。以Cadillac Fairview为例，他们认为光是必要的维修费用，到2026年底就要超过1500万加元，而刘伟宏给的数额远远不够。未来十年，仅这家公司旗下的几份租约就可能需要超过4300万加元的维修投资。换句话说，钱还没烧到零售运营阶段，光是修房子就可能让她资金链断裂。

供应链也被质疑。她最初说会依靠一家名叫J2的公司负责货品采购，但最近在法庭上又承认不会再用这家公司，却没能拿出替代方案。房东们翻她提交的文件，发现所谓的供应合作，大多只是意向信，没有实质合同。要知道，这不是小店开张，而是全国25家大百货，要上架的库存量之庞大，不是几封信就能解决的。

人手同样成疑。她的计划书说要雇1800人，平均到每家店只有60多人。对比现有大型百货的运营模式，这样的配置几乎无法支撑正常运作。房东们直言，她的设想“不仅不符合零售行业常识，甚至连小规模商店都撑不住”。

其实，从一开始，这场收购就注定不会一帆风顺。哈德逊湾留下的租约堪称“肥肉”，租金低、地段好，是很多地产公司梦寐以求的资源。房东们不想轻易交给一个没背景、没经验、还可能失败的人。更何况，一旦刘伟宏的尝试失败，这些空置的巨型店面会让商场整体形象受损，重新招商的代价远比让她入驻更大。

法院很快就要开庭裁决。刘伟宏坚称自己有能力完成计划，愿意投入巨资翻新、运营，也愿意配合房东提出的合理要求。她把这次收购看作是一个机会，想打造一个属于她自己的零售帝国。可另一方面，监督员和房东们几乎一致认为，她的公司前景渺茫，资金缺乏保障，商业逻辑漏洞百出。

这场博弈，其实折射出加拿大零售业的困境。传统百货模式已经式微，商场空置率上升，电商和新零售崛起，留给实体百货的空间越来越小。刘伟宏的想法虽显冒险，但某种程度上也代表了对旧模式的挑战。只是，她是否能承受起这种挑战？法院的判决，将成为关键节点。

无论结局如何，这个故事都足够戏剧化：一家百年零售巨头的没落，一位华裔女富豪的豪赌，以及一群商业地产巨头的激烈反击。对普通消费者来说，或许只关心未来还能不能在这些熟悉的商场里购物；但对加拿大零售和地产行业而言，这场风波可能会揭示未来几年零售业格局的走向。

云和瓦砾 2025年08月21日

来源：
Court monitor says it doesn’t support Hudson’s Bay plan to sell leases to Ruby Liu
Landlord says Ruby Liu’s plan for Bay properties ‘defies commercial common sense’